Деятельность ПАО «Лукойл»: тенденции и перспективы

ПАО «Лукойл» является одной из ведущих публичных компаний в мировом нефтегазовом секторе и функционирует по модели вертикальной интеграции. Она отвечает примерно за 2% от всего мирового объема нефти и около 1% запасов углеводородов.

Компания активно занимается инвестиционной деятельностью и реализует множество зарубежных проектов, сотрудничая более чем с 30 государствами в качестве инвестора.

По версии Forbes, в 2020 году ПАО «Лукойл» возглавило список частных нефтегазовых компаний в России. В международном рейтинге Fortune Global 500 в 2019 году компания заняла 50-е место.

Таблица 1

Основные финансовые показатели ПАО «Лукойл»

В 2022 году, несмотря на снижение выручки по сравнению с 2021 годом, чистая прибыль компании возросла. Основным фактором улучшения многих финансовых показателей, включая чистую прибыль, стало увеличение добычи газа за границей и рост доли высоко маржинальных активов в структуре нефтедобычи в России. Также на результаты повлияло введение налога на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья на отдельных участках недр и обесценивание рубля.

С начала 2022 года ПАО «Лукойл» перешло на новый стандарт МСФО 16 «Аренда», что положительно отразилось на показателях EBITDA и чистой прибыли. Однако внедрение данного стандарта негативно сказалось на расходах по амортизации и износу по сравнению с 2020 годом. Увеличение затрат также связано с ростом объемов добычи газа за рубежом. На ключевые финансовые показатели помимо объемов добычи нефти и газа существенно влияют макроэкономические факторы, среди которых одним из наиболее значимых является изменение цен на нефть.

Цены на нефть и нефтепродукты являются ведущим фактором, формирующим объемы выручки компании. Динамика цен на нефть представлена в таблице 2.

Таблица 2

Динамика цен на нефть и нефтепродукты

В 2022 году средняя цена на нефть изменялась от 53 до 75 долл./барр. По сравнению с 2021 годом средняя цена уменьшилась на 9.4%. Исходя из данной динамики, можно сделать вывод, что в 2022 году цена на нефть сыграла негативную роль, что повлекло снижению выручки в 2022 году по сравнению с 2021 годом.

Следующей тенденцией деятельности и макроэкономическими факторам, влияющим на финансовые показатели компании, являются налогообложение и динамика курса рубля.

Что касается налогообложения, то правительство реализует «налоговый маневр», который заключается в постепенном снижении и обнулении экспортных ставок пошлины и увеличение ставок налога на добычу полезных ископаемых и акциза. Так налог на добычу ископаемых увеличился на 1,3% (с 198,83 до 201,4 долл./т), а пошлина в свою очередь снизилась на 27% (с 128,52 до 93,77 долл./т.).

Влияние обменного курса рубля на финансовые показатели связно с тем, что значительная группа доходов выражена в иностранной валюте (доллар, евро), а большая часть расходов компании выражена именно в национальной валюте (в рублях). Исходя из этого ослабление рубля относительно доллара приводит к росту выручки в рублевом исчислении и наоборот. Но при этом снижается эффективность инвестиционных сложений со стороны «Лукойла» в зарубежные проекты.

Несмотря на это объем денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности, увеличился на 21% по сравнению с 2021 годом.

В 2022 году обменный курс рубля снизили как по отношению к доллару (с 69 до 61), так и по отношению к евро (с 79 до 69), что в результате так же сказалось на объеме выручки в отчетном периоде.

Что касается перспектив и основных тенденций развития компании ПАО «Лукойл», с учетом наличия огромной базы ресурсов, основным приоритетом компании является реализация новых проектов в целях увеличения объемов добычи. Для достижения данной цели компания ведет у настоящее время большое количество проектов, а также собирается расширять свои проекты, как зарубежные, так и внутренние национальные.

Так, например, Лукойл запустил в опытно-промышленную эксплуатацию Хальмерпаютинское газоконденсатное месторождение Большехетской впадины в Ямало-Ненецком автономном округе.

В рамках освоения данного месторождения пробурят 4 скважины различной конструкции. По результатам их работы будет принято решение дальнейшего развития этого месторождения.

Также 2 октября 2020 года было подписано соглашение между ПАО «Лукойл» и АО НК «КазМунайГаз» на разведку и добычу в казахстанском секторе Каспийского моря. Распределение долей по данному соглашению следующее: КМГ – 50,01%, ЛУКОЙЛ – 49,99%.

В перспективах для компании «Лукойл» – это сотрудничество с Ираком. Поскольку 2 ноября 2020 года была встреча между министром нефти Ирака и президентом компании ПАО «Лукойл» Вагитом Алекперовым. По результатам встречи были выявлены основные направления развития как действующих проектов, таких как: Западная Курна-2 и Эриду, но и новые перспективные варианты сотрудничества между двумя сторонами на территории Ирака.

В рамках развития компании «Лукойл» важная роль отведена укреплению сотрудничества между компанией и ОАЭ, поскольку в конце 2019 года было подписано соглашение о присоединении к Концессии Ghasha с долей участия 5%. Данный проект компании является первым в ОАЭ. В будущем компания планирует присоединиться к другим партнерам по концессии, чтобы обеспечивать рынок ОАЭ газом.

Этот проект открывает благоприятные инвестиционные возможности для Лукойла.

Кроме этого, компания планирует и отчасти реализует открытие инвестирование зарубежных проектов в следующих странах: страны Балтики, Узбекистан.

Компания реализует масштабную программу ГРР на своих зарубежных активах, постоянно расширяя портфель. Лукойл планирует нарастить свою долю в геолоразведочном Блоке 132 в Нигерии (несмотря на то что уже доля компании была увеличена с 18% до 40%).

Перспективным регионом для Компании Лукойла является Мексика. В настоящее время компания была готова начать бурение в сентябре 2020 года, но совместно с партнером Eni бурение перенесено на 2021 год из-за карантинных ограничений в Мексике. Доля Лукойла в данном проекте составляет 60%.

Лукойл будет продолжать работу по подготовке к бурению в бассейне Sureste по другим проектам.

Деятельность и успех компании «Лукойл» во многом зависит от ситуации на мировом рынке нефти и газа. Для улучшения финансовых показателей и открытия новых месторождений компанией был разработан собственный комплекс закачивания горизонтальных скважин, благодаря технологической надежности которого «Лукойл» сможет приступить к освоению запасов, разработка которых была затруднена из-за отсутствия аналогов.

Данная инновация позволит как оптимизировать существующие скважины, так и откроет возможности к новым добычам, что в последующих годах будет существенным в связи с прогнозом экспертов Лукойла в своем обзоре «Основные тенденции развития мирового рынка жидких углеводородов до 2035 года».

Основные параметры прогноза представлены на рисунках 1 и 2, в соответствии с концепциями прогноза: Равные возможности (базовая), климат, эволюция, согласие. На фоне ожидаемого роста потребления нефтепродуктов нефтяные компании планируют расширять мощности по переработке нефти. В ближайшие несколько лет к вводу в эксплуатацию планируется ряд современных нефтеперерабатывающих комплексов высокой мощности.

Рис. 1. Прогноз ввода мощностей первичной переработки нефти по регионам, тыс. барр. /сут.

Рис. 2. Структура потребления первичной энергии в 2030 году, %

В соответствии с прогнозом цена на нефть до 2035 года может вырасти до 90 долл. за барр. Поскольку предполагается высокий спрос на нефть. В настоящее время данный сценарий является базовым. В соответствии с этим компания в будущем будет стараться нарастить объем добычи нефти, путем инновационных технологий и открытием новых зарубежных проектов.

Исходя из вышеизложенных приоритетных направлений для компании ПАО «Лукойл» являются:

• Проведение геологоразведочных работ в районе имеющихся месторождений и в перспективных регионах в целях восполнения ресурсной базы;
• Развитие проектов роста: наращивание добычи высоковязкой нефти и нефти из низко проницаемых коллекторов, обустройство новых месторождений на Каспии и Балтике, реализация новых планов по добыче на зрелых месторождениях под НДД, поддержание полки добычи на ранее введенных крупных месторождениях. Сокращение темпов падения добычи на зрелых месторождениях;
• Реализация программ повышения эффективности, развитие технологических компетенций в области разработки сложных запасов.