Биржевая торговля сельскохозяйственной продукцией: международный опыт и российская практика

Введение (теоретический анализ, постановка проблемы)

Тема развития биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией является актуальной на протяжении многих лет и рассматривается в работах отечественных исследователей. Биржевая торговля в современных условиях является индикатором зрелости сельскохозяйственного рынка. Например, М. Н. Бисякова подчеркивает значимость биржевой торговли в России и мире в обеспечении прозрачности и справедливости ценообразования, снижении рисков сельскохозяйственных производителей, формировании реальной возможности прогнозирования цен на зерновые и другие сельскохозяйственные культуры. И. И. Глотова и соавторы отмечают рост популярности биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией на российском рынке, и прогнозируют дальнейшей развитие данного рынка на основе факторов, объясняющих тренд роста цен на сельскохозяйственные культуры (отсутствие запасов, низкая урожайность в связи с климатическими факторами, изменение мировых котировок согласно прогнозам США и ЕС). В. В. Суконников описывает причины медленного развития биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией в России, к ним относятся логистика, альтернатива по ценам в регионах, качественные требования к товару, спотовый характер аукционов, отсутствие навыков биржевой торговли и хеджирования рисков у сельскохозяйственных производителей.

Объекты и методы исследования

Объектом исследования является биржевая торговля сельскохозяйственной продукцией в России и странах ЕС. При написании настоящей статьи использовались следующие методы анализа: системный, синтез, комплексный подход к изучению экономических явлений и процессов по биржевой торговле, сравнительный анализ различных рынков, контент-анализ, обобщение.

Результаты и их обсуждение

Биржевая торговля является одним из ключевых принципов государственной политики по развитию конкуренции, позволяющей повысить прозрачность и объективность ценообразования, развить интеграционные процессы в международной торговле.

Биржа представляет собой торговую площадку, объединяющую продавцов и покупателей с целью организации торговли, концентрации спроса и предложения на определенные группы товаров. Специфика биржевой торговли заключается в регулировании определенными правилами и механизмами. На бирже функционируют спотовый (реальная торговля товарами с немедленной поставкой или ближайшей по дате) и срочный (рынок производных финансовых инструментов представляет собой соглашения участников сделки о будущей поставки ценностей, товаров и ценных бумаг) рынки. На рисунке 1 отражены преимущества и недостатки биржевого рынка.

Рис. 1. Преимущества и недостатки биржевого рынка

Альтернативой биржи выступает внебиржевой рынок или ОТС, который позволяет любому физическому лицу проводить работу с активами при условии достаточного объема капитала. Специфика внебиржевого рынка заключается в долгосрочном инвестировании с целью получения дивидендов при условии нечастного изменения котировок и значимости ликвидных финансов. Преимущества и недостатки внебиржевого рынка представлены на рисунке 2.

Рис. 2. Преимущества и недостатки внебиржевого рынка

Внебиржевой рынок отличается от биржевого отсутствием строгих правил при проведении операций купли-продажи и гарантий осуществления сделки из-за отсутствия участия площадки. Преимущество внебиржевого рынка связано с отсутствием формальной структуризации работы, что позволяет инвесторам осуществлять сделки в любой удобный временной промежуток с более высокой доходностью.

В рамках данного исследования рассмотрена биржевая торговля сельскохозяйственной продукцией в России и странах ЕС. Отметим, что на бирже представлены следующие виды сельскохозяйственной продукции: зерновые культуры (пшеница, рожь, кукуруза, рис, ячмень), масла (соевое, подсолнечное), сахар, кофе, какао и другие продукты. Объемы торговли сельскохозяйственной продукцией напрямую зависят от сезона, климатических условий, глобального спроса, геополитических и экономических факторов.

В Российской Федерации ключевыми участникам биржевой торговли сельскохозяйственной продукции являются АО «Национальная товарная биржа» (НТБ) и АО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая биржа» (СПбМТСБ). На рисунке 3 представим динамику объемов российского биржевого рынка агропродукцией за 2021–2023 гг.

Рис. 3. Динамика объемов рынка агропродукцией в России за 2021–2023 гг., млрд. руб.

Согласно данным рисунка 3, объем биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией в России в 2022 г. существенно возрос на 59,4 млрд руб. или 383,25% и составил 74,9 млрд руб. Активизация биржевой торговли в 2022 г. связана с запуском в 2021 г. ежедневных торгов с участием «ОЗК-Трейдинг», использованием новой торгово-клиринговой системы, а также продолжением развития семейства товарных индикаторов: биржевого индекса пшеницы СРТ Новороссийск, начаты расчеты региональных индексов на зерновые, сахар и масленичные. В 2023 г. рынок сократился на 22,04 млрд руб. или 29,43%, составив 52,86%. Доля торгов НТБ в 2021 г. составила 92,45% или 14,33 млрд руб., в 2022-2023 гг. – 95%.

В странах ЕС основной биржей, осуществляющей торговлю сельскохозяйственной продукцией, является Euronext. На рисунке 4 представлена динамика торгов сельскохозяйственной продукцией на данной бирже.

Рис. 4. Динамика объема рынка агропродукцией на бирже Euronext, млн евро

В 2022 г. объемы рынки агропродукцией на бирже Euronext возросли на 5,9 млн евро или 11,25%, составив 58,3 млн евро, а в 2023 г. показатель сократился на 4,2 млн евро или 7,2%. Удельный вес выручки от торговли агропродукцией в общем объеме торговли биржи составляет на протяжении всего анализируемого периода – 11%.

Далее сравним объемы состоявшейся биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией в России и странах ЕС на примере пшеницы за 2021–2023 гг. (табл.).

Таблица

Сравнительный анализ объемов биржевой торговли пшеницей в РФ и ЕС, млн т

Согласно данным таблице, удельный вес состоявшихся биржевых торгов пшеницей в России существенно ниже, чем в ЕС. Так в течение 2021–2023 гг. показатель в России составил 1%, а в странах ЕС превысил 60%. Следовательно, можно сделать вывод об отсутствии реализации потенциала биржевых торгов сельскохозяйственной продукцией в России. Препятствием для развития биржевой торговли является недостаточная информированность участников рынка АПК о возможностях биржи и преимуществах, которые они получат при подключении к торгам. Другая проблема заключается в нежелании представителей отрасли менять сложившиеся годами механизмы.

Для увеличения объемов биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией России необходимо способствовать развитию законодательства, налаживать торговые отношения в рамках стран ЕАЭС и БРИКС, создать единую торговую площадку, упростить аккредитацию участников, развить ликвидные базисы поставок. Существенный шаг к развитию биржевой торговли уже сделан: в апреле 2024 г. Россия представила партнерам по БРИКС инициативу по созданию зерновой торговой площадки объединения, поскольку именно страны БРИКС являются ключевыми участниками мирового рынка зерна, но при этом не могут полноценно участвовать в формирования цены на базовые сельскохозяйственные продукты – пшеницу, ячмень и кукурузу, которые подвергаются манипулированию других стран.

Заключение

В рамках проведенного исследования достигнута его цель – проведен сравнительный анализ биржевой торговли сельскохозяйственной продукцией России и ЕС. На основе полученных результатов выявлены основные проблемы биржевой торговли в стране, а также предложено развитие биржевых отношений России со странами ЕАЭС и БРИКС.