Анализ динамики денежной массы России

В связи с постоянно изменяющимися политическими и экономическими условиями возникает необходимость в пересмотре проводимой денежно-кредитной политики государства. Основными показателями, по которым проводится мониторинг экономической ситуации внутри страны, являются уровень годовой инфляции, темп роста ВВП (валового внутреннего продукта), ключевая ставка, денежная масса и другие.

Стоит отметить, что особенно важным для регулирования кредитно-денежной сферы является мониторинг значения денежной массы и изменения в ее структуре, поскольку инфляция, вызванная увеличением денежной массы, может привести к снижению покупательной способности денег и снижению реальных доходов населения. Поэтому актуальность анализа динамики денежной массы сохраняется и на сегодняшний день.

Под денежной массой понимают «совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением» [2, с.50]. Для измерения этого показателя используют денежные агрегаты. Согласно методике расчета Центрального банка РФ, выделяют четыре денежных агрегата в зависимости от степени ликвидности: М0, М1, М2 и М2Х.

Особое необходимо уделить агрегату М0 (совокупность наличных денег в обращении), поскольку этот агрегат наиболее гибко реагирует на изменения в экономической сфере, и агрегату М2, который представляет собой денежную массу в национальном выражении.

Таблица

Изменение денежных агрегатов М0 и М2

Проанализировав данные в период с 1 января 2015 по 1 января 2023 года можно сделать следующие выводы: с 2014 года по 2020 наблюдается тенденция к замедлению роста доли наличных денег в денежной массе. Одной из основных причин такого тренда можно назвать заявление Министерства финансов РФ о постепенном отказе от использования наличных денежных средств и переходе на безналичные расчеты. Однако стоит отметить, что снижение является медленным. Так, резкое сокращение темпов снижения в 2016 году (с 2,11% до 0,5%), потому что в тот год Банк России отозвал лицензии у 10% банков, что повлекло недоверие части населения к банковской системе, поэтому увеличивается количество наличных средств на руках.

Также стоит отметить значительное сокращение темпов в 2017 году (с 0,5% до 0,18%), поскольку произошла эмиссия новых купюр номиналом 2000 и 200 рублей, в связи с введением новых купюр в оборот увеличилось количество наличных средств, в том числе у населения.

Кроме того, снижение темпов ухода от наличных расчетов можно наблюдать и в 2018 году, связанное также с отзывом лицензий у нескольких банков и повышением санкционного давления.

Перед тенденцией понижения на момент 1 января 2015 года можно заметить небольшой рост М0, связанный с введением первых санкций против экономики России в 2014 году, так как при возникновении кризисных ситуаций в экономике или появлении некоторой нестабильности, население стремится обезопасить себя и свои сбережения путем снятия их со счетов. Такой же тренд будет заметен при анализе последующих данных.

Однако по итогам 2020 года (на 1 января 2021) из представленных данных следует, что доля М0 в национальной денежной массе выросла, причиной смены тренда стала пандемия COVID-19, основные меры против которого были приняты уже непосредственно в 2020 году, а именно изоляция, приостановление экономической деятельности некоторых предприятий и другие. Стоит заметить, что рост доли наличных средств в общем объеме денежной массы, связан также с возникновением кризисной ситуации в экономике, несмотря на это увеличение доли было относительно невысоким (менее 3%), что объясняется рекомендациями по использованию безналичной оплаты для нераспространения коронавируса.

После преодоления наиболее острого момента кризисной ситуации, снова видна тенденция к уменьшению наличных средств в М2. Однако в 2022 году снижается процент уменьшения М0 в связи с нестабильной внешнеполитической ситуацией, санкциями и связанными с ними ожиданиями по блокировке счетов граждан в подсанкционных банках.

Нельзя не обратить внимание также на то, что увеличение доли М0 в денежной массе влияет на удельный вес теневой экономики и динамику коррупционных преступлений, так как платежи наличными средствами не отследить, то их использование относится к сделкам совершаемым в теневом секторе экономики, следовательно, с таких сделок нет налоговых поступлений, что негативно сказывается на бюджете государства и его последующем функционировании.

Таким образом, можно сделать вывод, что при наличии нестабильностей в экономике или политике, а также в условиях кризиса граждане стремятся обналичить деньги, что говорит о сохранении недоверия к банковской системе и электронным деньгам у части населения.

Несмотря на большую степень ликвидности агрегата М0 по сравнению с остальными в настоящий момент в обществе и в экономике есть тенденция цифровизации, следовательно, увеличение М0 свидетельствует о некоторых препятствиях к цифровизации экономики, поскольку эта тенденция также подразумевает снижение количества сделок, проводимых с помощью наличных денег.