Представленная темы исследования является актуальной в настоящее время по следующим причинам. Рынок ценных бумаг является ключевой составляющей финансовой системы любой страны, и его экономическое содержание, особенности и тенденции могут иметь значительное влияние на национальную экономику, инвесторов и бизнес-среду.
Рынок ценных бумаг представляет собой многогранную социально-экономическую систему, на которой базируется функционирование рыночной экономики в целом. Этот механизм служит для накопления капитала, который далее направляется на инвестиции в различные сферы производства и социального развития. Он также является средством структурной трансформации экономики, способствует позитивной динамике социального уклада общества и способствует увеличению благосостояния граждан путем владения и свободного оборота ценными бумагами. Это также способствует укреплению психологической готовности населения к участию в рыночных отношениях.
Рынок ценных бумаг представляет собой высшую ступень развития товарно-денежных отношений и занимает важное положение в регулировании денежного обращения и кредитных процессов.
При гармоничном развитии, наличии развитой инфраструктуры и действенных правовых механизмов для защиты всех участников (инвесторов, эмитентов, посредников), рынок ценных бумаг становится мощным катализатором экономического роста в любой стране.
Рынок ценных бумаг выступает как площадка для формирования критериев оценки инвестиций и позволяет осуществлять эффективный экономический контроль за результативностью деятельности акционерных компаний.
Целью исследования является определение сущности рынка ценных бумаг в Российской Федерации, а также механизмов, которые применяются на данном рынке.
В случае недостаточного развития (или отсутствия) рынка ценных бумаг возможен серьезный дисбаланс в размещении государственных займов из-за дефицита бюджета.
На сегодняшнем этапе в России объем операций, связанных с ценными бумагами, не соответствует мировой практике. Эта ситуация ставит перед национальной финансовой наукой ряд задач. С одной стороны, требуется разработка собственной методологической основы для стимулирования операций с ценными бумагами. С другой стороны, необходимо критически пересмотреть рекомендации и выводы классических концепций и современных технологий, чтобы обеспечить важную роль операций с ценными бумагами в деятельности организаций в условиях рыночной экономики.
Рынок ценных бумаг является отражением экономической и политической обстановки в стране, которая значительно подвержена воздействию множества психологических факторов. Этот рынок можно определить, как часть финансового рынка, на которой осуществляется выпуск и оборот (купля-продажа) ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:
- Позволяет мобилизовать доступные ресурсы для финансирования конкретных инвестиционных проектов.
- Создает инфраструктуру рынка, соответствующую мировым стандартам.
- Стимулирует развитие вторичного рынка, активизируя маркетинговые исследования.
- Влияет на изменение характера владения собственностью.
- Улучшает функционирование рыночного механизма и систем управления.
- Осуществляет процедуры контроля над фондовым капиталом через государственное регулирование.
- Снижает инвестиционные риски.
- Содействует формированию положительной динамики цен на ценные бумаги [1, c. 66].
Особенности российского рынка ценных бумаг связаны с историческими, правовыми и экономическими факторами. Важными особенностями являются:
- Недостаточная ликвидность и недоразвитость рынка. Несмотря на значительные улучшения, российский рынок ценных бумаг все еще характеризуется недостаточной ликвидностью некоторых инструментов и недоразвитостью вторичного рынка.
- Роль государства. Государственное регулирование имеет значительное влияние на российский рынок ценных бумаг, что может повлиять на инвесторскую активность и доверие к рынку.
- Геополитические факторы. Глобальные геополитические события могут оказывать влияние на инвесторские решения и динамику российского рынка ценных бумаг.
Тем не менее в последние годы наблюдаются определенные тенденции и изменения:
- Развитие инфраструктуры. Продвижение технологических решений и электронной торговли способствует улучшению инфраструктуры рынка ценных бумаг.
- Привлечение иностранных инвесторов. Россия активно работает над привлечением иностранных инвесторов на свой рынок через улучшение правовой защиты и упрощение процедур инвестирования.
- Расширение инвестиционных возможностей. Появление новых видов ценных бумаг и инвестиционных инструментов создает дополнительные возможности для инвесторов.
- Улучшение прозрачности. Принимаются меры по улучшению прозрачности рынка и защите прав инвесторов [2, c. 119].
В соответствии со статьей 143 Гражданского кодекса Российской Федерации, ценные бумаги представлены в виде следующих типов документов: государственные облигации, облигации, акции, вексели, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и иные документы, которые либо определены законодательством о ценных бумагах, либо признаны ценными бумагами в соответствии с установленным порядком.
Ценные бумаги были выпущены Министерством финансов, которое выступало в роли эмитента. Обязательства государственного казначейства были разделены на несколько категорий с различными сроками погашения. Краткосрочные обязательства имели срок от 3 месяцев до года, в то время как долгосрочные и бессрочные обязательства включали периоды на 4 года и 8 лет соответственно.
В настоящее время на российском рынке ценных бумаг наблюдается транснациональная динамика, а его структура становится более сложной, включая специализированные сегменты, ориентированные на применение специфических инструментов. Важно отметить, что процесс глобализации фондовых рынков сопровождается значительными рисками, которые могут проявиться в виде финансовых кризисов, оказывающих воздействие на все фондовые рынки множества стран. Именно поэтому в настоящее время активно проводятся исследования и ищутся пути для предотвращения и преодоления финансовых кризисов.
Состав структуры рынка ценных бумаг включает в себя следующие компоненты:
- Участники (субъекты) рынка.
- Разделение на биржевой и внебиржевой сегменты рынка.
- Регулирующие органы государства, управляющие функционированием рынка.
- Отдельные организации, играющие свою роль на рынке.
- Внутренняя инфраструктура, обеспечивающая операции на рынке.
Состав структуры рынка ценных бумаг охватывает следующие элементы: коммерческие банки, инвестиционные фонды, клиринговые учреждения, брокерские агентства, регистраторы и депозитарии, а также фондовые биржи. Кроме того, к категории профессиональных участников рынка можно отнести лицензированные институты, которые имеют право на торговлю ценными бумагами и действуют в качестве фондовых бирж или внебиржевых торговых систем.
Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок включает в себя ценные бумаги первых и последующих эмиссий, предоставляемые частным инвесторам в ограниченных объемах. Вторичный рынок в свою очередь делятся на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок предназначен для торговли ценными бумагами крупных компаний с высоким объемом акций, обеспечивающих надежность на высоком уровне. Внебиржевой рынок, с другой стороны, призван удовлетворить потребности крупных фирм, не соответствующих биржевым стандартам, но отличающихся высокой ликвидностью акций [3, c. 389].
Выводы
Рынок ценных бумаг играет значительную роль в экономическом развитии страны. Он предоставляет инструменты для мобилизации капитала, инвестирования и финансирования проектов в различных сферах экономики. Российский рынок ценных бумаг приобрел транснациональный характер, а его структура усложнилась. Появление специализированных сегментов и инструментов свидетельствует о стремлении к современным мировым стандартам. Процесс глобализации рынка ценных бумаг сопровождается потенциальными рисками, такими как финансовые кризисы. Необходимо активно искать способы предотвращения и преодоления подобных ситуаций.
