Основы инвестиционной привлекательности в условиях современной экономики России

Основываясь на реалиях современного состояния экономики, которые весьма неопределенные и динамичные в России и мире, оценка инвестиционной привлекательности компании – очень важная и весьма сложная задача.

Инвестиционная привлекательность компании – комплекс факторов, анализ которых указывает на целесообразность вложения средств в данную организацию. Этот показатель отображает уровень компании в условиях современной экономики. Низкая инвестиционная привлекательность показывает, что с в компанию лучше не вкладывать средства, так как риски весьма высоки, а прибыльность, наоборот низкая. Сама по себе инвестиционная привлекательность компании – это комплексное понятие, которое исходит из совокупности показателей.

При оценке инвестиционной привлекательности ключевыми показателями являются финансовые, в которые входят прибыльность, долги, активы и пассивы), показатели роста (темпы роста прибыли, выручки), оценка рисков, стратегии управления и развития, а также потенциальные последствия инвестирования.

На инвестиционную привлекательность влияют различные факторы: экономическая и политическая ситуация, социальны и рыночные факторы. Для оценки прибегают к различным методам: финансовый анализ (изучение финансовых и бухгалтерских результатов копании), сравнительный анализ (сравнение компании с конкурирующими предприятиями), анализ рисков и отраслевых тенденций [3].

Для правильного функционирования на рынке в современных реалиях экономики каждая организация должна стремиться к повышению своего статуса на ранке. Для этого необходимо проводить различные оптимизации и внедрять новые технологии.

Компания должна стремиться получать как можно больше прибыли. Ей нужно всегда искать новые рынки для продажи, предлагать новые товары и услуги потребителю, а также повышать уровень сервиса и качество продукции. Не лишним будет внесение изменений в технологии производства для ее улучшения и повышения эффективности [1]. Также важно следовать новшествам рынка и использовать новые маркетинговые стратегии для увеличения интереса к услугам и продукции компании.

Необходимо улучшать все процессы в компании, развивать эффективность и простоту процессов сохраняя максимальную производительность. Сюда могут быть включены разработка систем планирования и управления производством, рационализация процессов общения с поставщиками для закупки расходных материалов и запчастей, улучшение сбора и анализа данный для более точного прогнозирования, и конечно, оптимизация процессов продажи и рациональное использование средств для рекламной стратегии организации.

Самый сложный и трудоемкий процесс это введение в работу новых технологий. Организации должны постоянно исследовать современные тенденции в технологии производства для дальнейшего их внедрения, чтобы постоянно улучшать качество продуктов и услуг, повышать эффективность предприятия в общем. Немаловажную роль играет продвижение бренда на рынке. Сюда можно отнести использование новейших технологий, таких как искусственный интеллект. Например, многие организации делают упор на автоматизацию труда, что минимизирует количество ошибок. Также современные технологии и высокая скорость вычисления современных компьютеров ускоряет процесс сбора и анализа данных. Использование возможностей интернета для мониторинга ситуации на рынке позволяет компании всегда быть в курсе колебаний рынка и проблем или успехов конкурентов. Обилие и всеобщее использование социальных сетей и телевидения помогает увеличить количество заинтересованных в продукте или услуге потребителей [2].

Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности компании можно выделить следующие: Многогранность и динамичность инвестиционной привлекательности, так как необходимо адаптироваться к современным положениям экономики и бизнеса. Взаимосвязанность инвестиционной привлекательности целями, поставленными перед инвесторами. Увеличение значимости нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности для развития современных компаний и повышения их инвестиционной привлекательности. Учёт социально-экономических параметров и рисков, так как конкурентоспособность всегда очень тесно связана с положением организации в обществе и экономике. Комплексная оценка всех хозяйственно-экономических показателей деятельности компании, в которую планируются инвестиции. В ней должна быть отражена вся деятельность компании: финансовая, бухгалтерская, управленческая.

Непосредственно проведение оценки инвестиционной привлекательности может занимать достаточно много времени, ведь это очень обширный и многогранный показатель. В каких-то случаях хватает несколько недель, в каких-то сроки исчисляются годами [3].

Среди всех методов разделение идет на экономические и финансовые. Первые следуют тенденциям рынка, идет оценка целесообразности инвестирования в компанию – будет ли она справляться с колебаниями рынка и конкурировать с организациями, предлагающими те же товары или услуги. Финансовые в приоритет ставят показатели ликвидности и платежеспособности.

Также все методы на практике можно разделить на статические (основанные на точных данных, возможны допущения в расчетах, поэтому также их можно назвать упрощенными) и динамические (постоянно требуют пересчета данных в условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации).

Также многие используют несколько иную классификацию методов. Основными выделяют:

1. Количественные методы

К ним относят дисконтированный денежный поток (DCF), основанный на оценке денежных потоков компании, дисконтированных по ставкам, которые отражают уровень риска. Как преимущество можно выделить объективность в связи с учетом временной стоимости денег. Недостатком можно назвать зависимость от точности расчетов прогнозов и тот факт, что не учитываются качественные факторы при рассмотрении.

Сюда же относят сравнительный анализ (использование мультипликаторов). Этот метод основан на сравнении основных параметров компании с такими же показателями конкурирующих компаний. Преимуществами можно назвать простоту и быстроту подсчетов. Однако все зависит от качества полученных данных и не учитывает уникальные характеристики компании [4].

Также стоит отметить метод прецедентных сделок, который основан на опыте предыдущих сделок по аналогичным компаниям. Преимуществами можно отметить практическую ценность и учет состояния рынка. Как недостатки стоит отметить, что не всегда доступна актуальная и необходимая информация, а также не учитываются индивидуальные особенности организации.

Используется также метод реальных опционов, который основан на оценке способности кампании адаптироваться к окружающей среде в принятии будущих решений. Как преимущество – учитывается неопределенности современной экономики и стратегическая ценность принятых решений. К сожалению, весьма сложный метод и требует глубокого анализа.

Еще применяется метод прибыльности инвестиций (ROI), суть которого состоит в оценке эффективности инвестиций с помощью сравнения прибыли с вложенными средствами. Сам по себе способ прост и легко интерпретируем, однако не учитывает изменение стоимости денег во времени, поэтому не всегда подходит для долгосрочных инвестиций.

2. Качественные методы

К ним относят анализ конкурентных преимуществ, который основан на оценки слабых и сильных сторон компании, делается акцент на ее конкурентных преимуществах. Как преимущества можно отметить то, что в процессе анализа используется учет качественных факторов, оценка потенциала роста. Недостатком можно назвать субъективность – зависимость от экспертной оценки.

Сюда же относят оценку качества менеджмента, то есть оценка компетентности, опыта и управленческих возможностей руководящего состава. Преимуществом можно назвать направленность на долгосрочную перспективу. Недостаток – это невозможность количественного определения параметра, а также субъективность.

Также стоит отметить Анализ ESG-факторов, представляющий собой оценку влияния организации на окружающую среду, корпоративное управление и общество в целом. Преимущество – учет всех факторов развития компании во внешней среде. Как недостаток можно отметить сложность проведения анализа и необходимость привлечения специальных экспертов [5].

3. Дополнительные методы

К ним относят метод, скользящих средних, суть которого заключается в вычислении среднего значения параметра за определенный период времени, например за квартал, 12 месяцев и т. д.

Также используется метод сезонных коэффициентов, представляющий собой выявление сезонных колебаний посредством расчета сезонных коэффициентов. Служит для коррекции прогнозов с учетом сезонности.

Сюда же относят метод линейного тренда, представляющий собой построение линейной зависимости между параметрами и временем. Помогает предсказать значения исходя из линии тренда [4].

Многие специалисты совершают ошибку, когда оценивают только саму компанию, ее финансовое положение по отчетности. Необходимо всегда сначала начинать с макропараметров, а потом уже переходить непосредственно к самой деятельности фирмы. На успешное функционирование организации влияет множество факторов. Важно оценивать не только инвестиционную привлекательность компании, но и отрасли, в которой она ведет деятельность. Немаловажным является и расположение фирмы, регион поставки товаров или услуг.

Любое государство заинтересовано в получении средств вне своей страны. Насколько страна притягательна для сторонних инвестиций можно оценить по ее инвестиционному климату. Для каждой страны он имеет свои определенные характерные черты. В общем и целом, это совокупность факторов, как социальных, так и политических в комплексе с экономическими, которые определяют привлекательность страны для привлечения инвестиций.

Для улучшения инвестиционного климата в России нужно исправить некоторые моменты, отталкивающие инвесторов:

• совершенствование нормативно-правовой базы. Приведение ее к международным стандартам;
• снижение бюрократии и коррупции;
• изменение устаревших избыточных требований;
• повышение прозрачности деятельности органов власти;
• рассмотрение возможности предоставления специальных льгот для инвесторов;
• снижение уровня инфляции и ключевой ставки;
• совершенствование инфраструктуры инвестиционного рынка [1].